📊 Macro Dashboard 宏观量化仪表盘 | 2026-08-25
📎 Macro Dashboard 方法论框架：机构级宏观量化数据引擎 — 全球资产动量与流动性全景分析方法论
🚨 矛盾信号与极值预警
🟡 RRP仅4亿 — QT进入准备金消耗阶段，净流动性公式已切换至WRESBAL-TGA
第一部分：全球资产与板块动量矩阵
| 资产 | 代码 | 最新价 | 日内涨跌 | 1月动量 | 3月动量 | 14D RSI | 量价形态 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| :— | :— | :— | :— | :— | :— | :— | :— |
| 标普500 | ^GSPC |
7677.28 | +0.32% | +3.56% | +3.11% | 44.6 | 缩量涨(收阳) |
| 道琼斯 | ^DJI |
53577.40 | +0.30% | +2.62% | +6.55% | 37.5 | 缩量涨(高开低走) |
| 纳斯达克 | ^IXIC |
26151.30 | +0.66% | +4.89% | -0.54% | 45.3 | 缩量涨(收阳) |
| 美元指数 | DX-Y.NYB |
98.98 | +0.06% | -2.37% | -0.34% | 30.1 | – |
| 10年美债 | ^TNX |
4.64 | -1.38% | -0.04% | +1.16% | 52.2 | – |
| VIX恐慌 | ^VIX |
15.45 | -2.52% | -17.25% | -7.49% | 47.9 | – |
| WTI原油 | CL=F |
80.69 | -2.03% | +1.80% | -16.47% | 57.8 | 缩量跌(收阴) |
| 黄金期货 | GC=F |
4699.90 | +1.33% | +16.44% | +3.96% | 84.8 | 放量涨(高开低走) |
| 白银期货 | SI=F |
69.16 | +0.76% | +20.71% | -8.87% | 74.2 | 放量强势(收阳) |
| 铜 | HG=F |
6.76 | +0.70% | +6.87% | +6.54% | 55.4 | 放量强势(收阳) |
| 新兴市场 | EEM |
67.25 | +1.72% | +5.71% | +1.85% | 57.7 | 缩量涨(收阳) |
| 科技ETF | XLK |
181.74 | +0.94% | +4.27% | +1.76% | 41.0 | 缩量涨(高开低走) |
| 金融 | XLF |
58.31 | +0.15% | +2.51% | +12.72% | 53.6 | 缩量涨(收阳) |
| 医疗 | XLV |
175.29 | +0.34% | +7.28% | +18.32% | 76.1 | 缩量涨(收阳) |
| 能源 | XLE |
62.06 | -1.66% | +6.34% | +4.96% | 74.6 | 放量弱势(收阴) |
| 可选消费 | XLY |
117.95 | -0.30% | +6.41% | -0.63% | 47.4 | 缩量跌(收阴) |
| 必选消费 | XLP |
86.52 | -1.06% | +1.36% | +2.20% | 56.2 | 缩量跌(收阴) |
| 工业 | XLI |
178.40 | -0.34% | -2.62% | +4.62% | 21.1 | 放量弱势(收阴) |
| 材料 | XLB |
53.58 | 0.00% | +4.26% | +7.12% | 58.6 | ➖ 震荡 |
| 公用 | XLU |
43.31 | +0.21% | -5.19% | -3.76% | 45.9 | 缩量涨(收阳) |
| 房地产 | XLRE |
45.36 | +0.07% | -0.87% | +1.93% | 52.0 | 缩量涨(收阳) |
| 通信 | XLC |
113.18 | +0.77% | +5.13% | -2.52% | 59.9 | 缩量涨(收阳) |
| 半导体 | SMH |
555.82 | +1.65% | +1.33% | -2.12% | 43.9 | 缩量涨(收阳) |
| 白银ETF | SLV |
62.32 | +0.19% | +17.74% | -10.27% | 70.1 | 缩量涨(收阳) |
| 金矿 | GDX |
105.52 | +1.91% | +39.34% | +22.71% | 82.3 | 缩量涨(收阳) |
| 银矿 | SIL |
102.80 | +2.42% | +35.66% | +15.01% | 80.0 | 缩量涨(收阳) |
| 黄金IV | ^GVZ |
27.69 | -2.09% | +14.75% | +12.61% | 57.0 | – |
| 离岸人民币(实时) | USDCNH=X |
6.7198 | 0.00% | – | – | – | (实时盘口价) |
⚔️ 行业Risk On/Off动能剪刀差: ⚖️ 均衡过渡市 (进攻均值 0.27% vs 防御均值 -0.17% | 剪刀差: +0.44%)
💧 美联储流动性监控
⚠️ 流动性监控已降级: RRP耗尽，核心锚点自动切换为
WRESBAL - TGA
| 指标 | 最新值 | 5D动量/信号 |
|---|---|---|
| :— | :— | :— |
| 核心净流动性 | 19817亿 (准备金5D斜率: 🟥 -2074亿) ⚠️ RRP耗尽,QT直接消耗准备金 |
WRESBAL-TGA (RRP已耗尽) |
| RRP 逆回购 | 4.05亿 (2026-08-25) |
🔴 即将归零 |
| WRESBAL 准备金 | 29353亿 |
市场实际流动性水位 (准备金5D斜率: 🟥 -2074亿) |
| TGA 财政部 | 9536亿 (2026-08-19) |
|
| 美联储总资产(WALCL) | 67457亿 (2026-08-19) |
QT进度 |
| 联邦基金隐含利率 (ZQ=F) | 3.73% |
定价约 65bp 降息 |
| 实际利率 (TIPS) | 2.38% (2026-08-24) |
实际利率上升=黄金白银承压 |
| 通胀预期 (盈亏平衡) | 2.32% (2026-08-25) |
滞胀模型验证锚点 |
| 信用利差 (OAS) | 0.81% (2026-08-24) |
飙升代表违约潮预期 |
📏 市场广度与情绪结构 (Market Breadth & VIX Term)
- 标普/纽交所广度 (^ADD)：
🟢 合成广度: +18.2% (6涨/4跌) | 替代^ADD(正数代表普涨健康，负数警惕虚假拉升) - 纳指/科技广度 (^ADND)：
🟢 均衡 | 科技均值 1.29% vs 传统均值 -0.18% | 剪刀差 +1.48%(剪刀差过大代表资金极度拥挤在科技巨头) - VIX 期限结构：🟢 Contango (升水): 近月 15.45 < 远月 18.21 | 市场正常，安全买入保险
- VVIX (波指的波动率)：
85.67(>110代表期权市场极度焦虑) - ^MOVE (美债波动率)：
71.92🟢 正常 (>130=债市恐慌, 领先信贷紧缩信号)
⚔️ 跨市场交叉验证与地缘风险
- 实际利率-黄金脱钩系数:
3.10(TIPS 2.38% vs Gold 1M动量, >0.8=极端背离) - 经济衰退探测 (2s10s 期限利差)：FRED官方
0.47%(2026-08-25) (已脱离倒挂)
> ⚠️ 曲线形态: 若为熊陡（长端上升驱动）→ 历史上常伴随经济放缓
- 避险与滞胀温度计 (金铜比)：
695.66(历史突破极高暗示衰退定价) - 期权情绪 (VIX 衍生锚定)：
同向参考 VIX
🚨 矛盾信号与极值异动预警
- 💣 10年美债 (ZB) 逼空雷达: 机构净多单/空单累积高达
-103196手，一旦宏观超预期易引发暴力平仓。 - ⚖️ 金油比异常: 当前比值
58.25| 上周 52.31 | 趋势 → 微升。偏离 15-25 正常阈值说明黄金避险溢价过高或原油被严重看空。 - 🛢️ WTI原油期现差: 现货
$86.48vs 期货$80.69，期现差$5.79。
🛢️ EIA 原油库存追踪
- 商业原油库存: 21.25 百万桶 (环比 -1.31 M)
- 5周趋势: 🩸 连续累库(供应过剩)
🌍 避险情绪与地缘资金监测 (Market Pricing)
- 风险等级: 🟠 升温
- 研判: 避险溢价逐步累积，关注能源/贵金属资金流入
- 金油比: 58.3 (历史中枢15-25, 当前🔴 极高位避险溢价)
- 黄金 5日动量: +4.7% (🛡️ 加速避险)
- WTI 5日动量: -6.0% (📉 需求担忧)
📈 通胀硬数据 vs 市场预期 (Price Check)
| 指标 | 最新值 | 市场预期(10Y BEI) | 偏离判断 |
|---|---|---|---|
| :— | :— | :— | :— |
| CPI 同比 | 3.5% (2026-07-01) | ~2.3% (通胀互换定价) | ⚠️ 通胀超预期(鹰派压力) |
| 核心PCE | 3.3% (2026-06-01) | ~2.3% (通胀预期) | ⚠️ 核心PCE偏高 |
🔍 通胀是美联储的双重使命之一。CPI > 预期 → 加息/鹰派风险 → 利空科技股；PCE < 预期 → 降息空间 → 利多风险资产。
📦 ETF 与微观流动性验证
- GLD (黄金ETF) 流量验证：
➖ 常规波动 (今日: 12.41M, 3日均: 18.94M, 比值: 0.79x) - SPY (大盘ETF) 流量验证：
➖ 常规波动 (今日: 27.39M, 3日均: 32.43M, 比值: 0.70x)
第三部分：资金面全景扫描
- 🚀 日内领涨：科技ETF、通信
- ⚓ 日内领跌：必选消费、能源
- 💸 资金信号：⚖️ 震荡分化 (存量博弈)
- ❤️ 健康度：🟡 中性 (6/11 上涨)
- 📈 超买雷达 (RSI>=70): 黄金期货、白银期货、医疗、能源、白银ETF、金矿、银矿、GLD黄金ETF
- 📉 超卖雷达 (RSI<=30): 工业
🏛️ CFTC持仓 投机机构底牌 (切片: 2026-08-18)
| 资产 | 多单 | 空单 | 净头寸 | 周Δ | 156周分位 | 资金流向 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| :— | :— | :— | :— | :— | :— | :— |
| 黄金 | 3488 | 6346 | -2858 | 0 | N/A N/A | ➖ 震荡洗盘 |
| 纳指 | 72868 | 89375 | -16507 | +19525 | N/A N/A | 🔥 多头主动加仓(看涨) |
| 美元 | 88204 | 132363 | -44159 | -4936 | N/A | 🩸 空头主动加仓(看跌) |
| WTI原油 | 72230 | 89681 | -17451 | -11118 | N/A | 🩸 空头主动加仓(看跌) |
| 白银 | 38353 | 14728 | +23625 | -21 | N/A | 🏃 多头获利了结(止盈) |
| 10年美债 | 238588 | 341784 | -103196 | +3568 | N/A N/A | 🔥 多头主动加仓(看涨) |
| VIX期货 | 87155 | 176601 | -89446 | -14512 | N/A N/A | 🩸 空头主动加仓(看跌) |